在全球经济复苏步伐不一、国内经济面临下行压力的背景下，中央财经大学国际金融研究中心主任张礼卿教授提出，年内继续降准降息是大概率事件，并且可以容忍人民币适度贬值。这一观点不仅反映了当前中国宏观经济政策的调整方向，也揭示了政策制定者在维护经济稳定与促进增长之间的平衡策略。
一、降准降息的必要性与可能性
张礼卿教授指出，当前中国经济面临的主要挑战包括需求收缩、供给冲击和预期转弱。为了应对这些挑战，货币政策需要保持灵活适度，适时调整以支持实体经济。降准降息作为货币政策的重要工具，能够有效降低融资成本，增加市场流动性，刺激投资和消费，从而对冲经济下行压力。
从历史数据来看，中国央行在过去几年中多次实施降准降息操作，这些措施在一定程度上缓解了经济压力，促进了经济的平稳增长。当前，随着国内外经济环境的变化，特别是全球疫情的不确定性，国内经济下行压力加大，降准降息的必要性进一步凸显。
二、人民币适度贬值的容忍度分析
张礼卿教授还提到，可以容忍人民币适度贬值。这一观点基于多方面的考虑。适度贬值有助于提升出口竞争力，对于依赖出口的中国经济来说，这是一个积极的刺激因素。其次，人民币适度贬值可以缓解资本外流压力，稳定外汇市场。从国际经验来看，适度贬值并不一定会引发货币战争或大规模资本外逃，关键在于政策的透明度和可预测性。
然而，人民币贬值也存在风险，如可能引发输入性通胀，增加进口成本，对国内物价稳定构成威胁。因此，政策制定者需要在容忍度与风险控制之间找到平衡点。
三、政策建议与展望
基于张礼卿教授的观点，未来的货币政策应更加注重精准施策，确保政策的有效性和针对性。一方面，通过降准降息来降低企业融资成本，支持中小企业和困难行业；另一方面，通过宏观审慎管理来控制金融风险，防止系统性金融风险的发生。
对于人民币汇率，应继续推进市场化改革，增强汇率弹性，同时加强预期管理，确保汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
结语
张礼卿教授的观点为我们理解当前中国宏观经济政策提供了重要视角。在复杂多变的国内外环境下，中国需要灵活运用货币政策工具，平衡好稳增长与防风险的关系，确保经济平稳健康发展。通过降准降息和适度容忍人民币贬值，中国有望在保持经济稳定的激发新的增长动力。
